“2016年是資金端、資產(chǎn)端統(tǒng)合創(chuàng)新的一年，即在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資金端與投資端統(tǒng)籌考慮、整體推進(jìn)理財業(yè)務(wù)向真正資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，沒有資金端產(chǎn)品模式轉(zhuǎn)變帶來的風(fēng)險預(yù)算變化，資產(chǎn)端的創(chuàng)新就是無因之果；沒有資產(chǎn)端投資方向的擴(kuò)展與組合交易能力的提升，資金端就是無本之木。因此需要我們在兩端都要做努力?！敝袊獯筱y行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽表示。
23.5萬億的銀行理財內(nèi)有資金端成本難降、資產(chǎn)端標(biāo)的難覓的雙重挑戰(zhàn)，外有倒逼產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的“資金空轉(zhuǎn)、脫實(shí)向虛”的監(jiān)管和輿論壓力；而復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢，更為其產(chǎn)品創(chuàng)新和機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型增添了諸多不確定性。
于是，在3月17日舉辦的第19期智信資管沙龍上，智信邀請到中國銀行理財業(yè)務(wù)的主要開創(chuàng)者之一、“資管投行”概念首倡者——張旭陽做了題為“2016，銀行理財新展望：統(tǒng)合創(chuàng)新、轉(zhuǎn)軌升級”的主題演講?，F(xiàn)場還邀請了多家銀行資產(chǎn)管理部、金融市場部等相關(guān)業(yè)務(wù)部門十余位資深人士就銀行理財相關(guān)問題展開了深度交流。含聽眾席在內(nèi)，全場與會嘉賓達(dá)50余人。
“統(tǒng)合創(chuàng)新、轉(zhuǎn)軌升級”，開篇所說的資金端和資產(chǎn)端的共同努力，是為“統(tǒng)合創(chuàng)新”；而在資產(chǎn)荒、信用風(fēng)險比比皆是的情況下，轉(zhuǎn)換“跑道”，以資管投行的理念，通過金融工具的創(chuàng)設(shè)，在廣義資本市場領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，是為“轉(zhuǎn)軌”；轉(zhuǎn)軌背后管理能力、風(fēng)控能力、投研能力的提升，是為“升級”。
圖：活動現(xiàn)場
在主題發(fā)言中，張旭陽坦言，2016年我們需要面對的投資環(huán)境與過去十年有所變化，這些變化會在邊際上對我們的投資和市場走向起決定性的作用。
基于以上背景及“經(jīng)濟(jì)有底”的研判，張旭陽以理財業(yè)務(wù)制度的頂層設(shè)計(jì)為統(tǒng)領(lǐng)，從資金端的“回歸”和資產(chǎn)端的“轉(zhuǎn)軌”兩個角度分析了新形勢下的銀行理財?shù)陌l(fā)展方向：資金端可以通過產(chǎn)品創(chuàng)新（凈值型產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等）為投資者帶來價值、為市場提供動力，促進(jìn)理財向資產(chǎn)管理本源回歸；投資端則需要在提升傳統(tǒng)投資配置能力的同時逐步發(fā)展交易型模式，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，大力踐行資管投行模式與產(chǎn)業(yè)資本之間的深度融合。
圖：張旭陽做主題分享
在之后的問答環(huán)節(jié)，多位嘉賓紛紛提出了在實(shí)際業(yè)務(wù)開展中遇到的問題。 張旭陽先生結(jié)合光大銀行的經(jīng)驗(yàn)解答了嘉賓關(guān)于銀行不良資產(chǎn)處置及投貸聯(lián)動的相關(guān)問題，并就凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、委外業(yè)務(wù)、部門架構(gòu)設(shè)置、資產(chǎn)管理子公司等熱點(diǎn)話題與參會嘉賓進(jìn)行了更深入、更細(xì)致的交流。
圖：問答環(huán)節(jié)
短暫的茶歇之后，來自多家銀行資產(chǎn)管理部的圓桌對話嘉賓也重點(diǎn)分享了各自的業(yè)務(wù)特色及對熱點(diǎn)問題的看法。華夏銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理李岷介紹了他們以國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及全球經(jīng)濟(jì)變化為背景的投資策略、“核心+衛(wèi)星”的全市場投資鏈以及貫穿整個金融解決方案的風(fēng)險預(yù)算機(jī)制。
圖：圓桌對話
恒豐銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理李曉強(qiáng)則強(qiáng)調(diào)，該部門2016年將以權(quán)益市場為工作重點(diǎn)。從前期的并購、借殼到后面的定增、股票質(zhì)押、員工持股計(jì)劃、管理層增資，力爭圍繞上市公司從頭做到尾。這類業(yè)務(wù)風(fēng)險可控，而且從整個產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，跟客戶的黏性會比較大。
最后，來自其他銀行的各位嘉賓還針對“委外業(yè)務(wù)”（對外委托投資）如何篩選管理人及在機(jī)制上如何實(shí)現(xiàn)券商文化和銀行文化的順暢融合兩個問題分享了各自的經(jīng)驗(yàn)。從因能力不足不得不委外，到有意識有策略的委外，再到建立自己的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，大家都認(rèn)為相關(guān)機(jī)制的形成及團(tuán)隊(duì)的建設(shè)是一個漫長的過程，而由配置型向“配置+交易”的轉(zhuǎn)型也需要一個主動學(xué)習(xí)和自我提升的階段。
圖：茶歇環(huán)節(jié)嘉賓互動
總的來看，本次活動緊扣銀行理財脈搏，由多位資深人士條分縷析分享真知灼見，而接下來要做的“對癥下藥”還需要大家共同努力。智信研究公司愿與孜孜以求的廣大資管人一起描繪藍(lán)圖，見證成長。
文/智信研究公司研究員 王謙
鳴謝：部分沙龍參會機(jī)構(gòu)
中國光大銀行股份有限公司
華夏銀行股份有限公司
恒豐銀行股份有限公司
南京銀行股份有限公司
天津銀行股份有限公司
包商銀行股份有限公司
河北銀行股份有限公司
內(nèi)蒙古銀行股份有限公司
洛陽銀行股份有限公司
哈爾濱銀行股份有限公司
杭州銀行股份有限公司
寧夏銀行股份有限公司
廣東華興銀行股份有限公司
廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司
……
（以上排名不分先后，只涵蓋部分參會嘉賓）
