截至2016年底，我國60歲及以上老年人口數(shù)達2.3億，占全國總人口的16.7%，其中65周歲以上老年人口約占總人口的10.8%，老年撫養(yǎng)比快速上升?？焖倮淆g化的社會正在催生一個想象力巨大的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場，加上近年來政府頻頻釋放政策利好，吸引了各路資本紛紛殺入養(yǎng)老服務產(chǎn)業(yè)，并引發(fā)一波并購潮。然而，在市場熱鬧非凡的背后，業(yè)內(nèi)人士卻直言道：“要做好這一行，很艱難”。
“看上去很美”的養(yǎng)老服務產(chǎn)業(yè)，當前的政策環(huán)境和市場現(xiàn)狀如何？機構養(yǎng)老與社區(qū)居家養(yǎng)老的實踐經(jīng)驗和痛點都有哪些？醫(yī)養(yǎng)結合怎樣真正落地？金融機構如何介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資？針對這些問題，智信特邀國內(nèi)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)深耕多年的產(chǎn)業(yè)方及一些開始布局的金融機構深入探討，共同挖掘這個市場的巨大機遇。
圖：活動現(xiàn)場
“地產(chǎn)系、保險系和外資系作為現(xiàn)今養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場上的三大主流派系，初步形成了社區(qū)、居家、機構及養(yǎng)老住區(qū)四種產(chǎn)品業(yè)態(tài)?！笔盃栔Z（上海）養(yǎng)老服務有限公司總經(jīng)理萬承銳簡明扼要地介紹了目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場格局。2011年便開始涉足養(yǎng)老的萬承銳在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資和醫(yī)養(yǎng)運營方面都頗有心得。他指出，這兩年資本大量進入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，例如宜華健康收購親和源、華潤并購紅日養(yǎng)老、北控醫(yī)療健康收購金太陽、光大控股收購匯晨等，目的是借助資本的力量找到好的運營團隊以及成熟的品牌，來迅速擴大規(guī)模，但其中的估值已經(jīng)非常高，跨界做養(yǎng)老的機構后續(xù)如何借助并購的項目在傳統(tǒng)服務上進行延伸以及與自身業(yè)務協(xié)同，相當關鍵。
圖：拾爾諾（上海）養(yǎng)老服務有限公司總經(jīng)理萬承銳做主題發(fā)言
“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)跨界來做更容易成功，因為會有思維上的突破?！比f承銳說，包括保險在內(nèi)的金融機構跨界來投養(yǎng)老行業(yè)也會促進這個市場發(fā)展。從居家社區(qū)到機構養(yǎng)老，投資者除了找到合適的切入角度，還要考慮大的布局做完后怎么協(xié)同。
圖：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場空間示意（來源：嘉賓PPT）
對于金融機構如何參與養(yǎng)老行業(yè)投資，萬承銳認為實際上金融機構從最前端就可以開始介入。項目初期，金融機構可以先以小資金介入，助力項目順利啟動；項目中期通過可銷售部分或其它方式回收一部分資金后，運營機構可引入大資金保障項目的長期穩(wěn)定發(fā)展；最終通過長期運營達到收益覆蓋資金成本，就可以做資產(chǎn)證券化的嘗試，而資產(chǎn)證券化這塊其實金融機構可以在項目開始設計的時候就介入，跟產(chǎn)業(yè)方一起來做好各方面的測算和安排。
作為國內(nèi)走在前沿的養(yǎng)老服務綜合運營商，九如城養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)集團總經(jīng)理王學東從醫(yī)、養(yǎng)、居三方面入手闡述了九如城養(yǎng)老綜合體運營實踐。針對不同年齡及健康狀況的老人，九如城配套了頤養(yǎng)公寓、養(yǎng)護院、護理院以及綜合?？漆t(yī)院和康復醫(yī)院等不同形態(tài)的產(chǎn)品，提供全生命周期的服務體系，真正搭建起醫(yī)養(yǎng)融合體系。
圖：九如城養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)集團總經(jīng)理王學東做主題發(fā)言
對于市面上許多養(yǎng)老機構雖然地段和硬性條件都不錯但入住率不盡如人意的問題，王學東認為，關鍵原因在于其提供的服務“不夠剛性”。中國的傳統(tǒng)觀念讓老年人更傾向于居家養(yǎng)老，因此養(yǎng)老機構除了要提供適老化的硬件，更重要的是提供超越“家”的服務，其中最難的是給予老人情感的歸屬，這也是為什么就地養(yǎng)老很有意義。除了養(yǎng)老綜合體之外，九如城集團也設立了不少社區(qū)養(yǎng)老日間照料中心。由于社區(qū)養(yǎng)老機構易開張，難運營，最難的地方在于專業(yè)人員匱乏及養(yǎng)老服務缺乏規(guī)范的技能標準和服務質量監(jiān)控，使得人們的觀念中把養(yǎng)老護理人員與家政服務人員的服務等同，難以對養(yǎng)老服務產(chǎn)生溢價支付意愿。九如城以養(yǎng)老綜合體為據(jù)點，培養(yǎng)專業(yè)的護理團隊，從而能為社區(qū)居家養(yǎng)老提供高質量的養(yǎng)護服務，有望部分解決這一問題。
“養(yǎng)老市場很殘酷，入市需謹慎?！弊鳛橹袊禺a(chǎn)50強的朗詩集團，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的布局也堪稱地產(chǎn)屆的先行者，但朗詩集團養(yǎng)老事業(yè)部總經(jīng)理郭亮一開場就給覬覦短平快投資的金融機構潑了一盆冷水：“若是以短平快的心態(tài)投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，可能會承受一些痛苦。”首先，目前中國的服務性文化與日本、歐洲相比還存在巨大的差距，民眾對于機構養(yǎng)老的接受度也比較低；其次，養(yǎng)老的服務成本尤其是人工成本并不穩(wěn)定，還有逐年上升的趨勢，長期盈利性是個很大的考驗。
圖：朗詩集團養(yǎng)老事業(yè)部總經(jīng)理郭亮做主題發(fā)言
2011年就開始進入養(yǎng)老行業(yè)的朗詩將其作為長線布局，雖然從單年來看盈利效應一般，但從長遠來看所有的產(chǎn)品擴展將會產(chǎn)生巨大的現(xiàn)金流的滾動效益，并大幅提升品牌效益及客戶價值。在全面演算各類養(yǎng)老服務模式后，朗詩決定立足高品質的服務，回歸到家的需求，推廣“就地養(yǎng)老”的模式，從“居家照料中心”到“機構護理中心”，最后再到“城市旗艦店”，做一站式綜合養(yǎng)老服務商。
圖：茶歇期間嘉賓交流
茶歇過后，在下半場的互動交流環(huán)節(jié)，針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)目前面臨的種種困惑，現(xiàn)場來賓進行了熱烈的探討。對于金融機構最關心的投資退出問題，產(chǎn)業(yè)方認為，對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資跟金融機構一般的投資應該區(qū)分來看。目前大多養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)機構都處于起步階段，規(guī)模小，盈利水平不高，估值方法按傳統(tǒng)方法并不可行，而要看到資本進入后未來運營模式的復制與規(guī)模的擴張，相信等到市場成熟后的利潤空間會非常大。而且，對于業(yè)務有特色的養(yǎng)老機構來說，目前也有不少上市公司在尋求收購，資產(chǎn)要脫手并不難。對于運營方來說，在整個養(yǎng)老服務體系中，有的項目是賺現(xiàn)金流，有的項目是賺取利潤，有的項目是樹立品牌，盈利模式要看宏觀的商業(yè)邏輯。此外，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與保險深度融合，地方引導基金發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金，上市公司收購等，也為各類金融機構深度介入提供了更多的可能。
作為布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的保險公司代表，太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)管理有限公司總經(jīng)理魏琳重點提到：在目前的發(fā)展階段和市場環(huán)境下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資還是要將地產(chǎn)和運營服務有機結合起來。養(yǎng)老服務的利潤一般很薄，還需中國快速城鎮(zhèn)化期間土地升值紅利的支撐。輕資產(chǎn)、短投入一定對應的是輕回報，重資產(chǎn)、長投入對應的很可能是重回報。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)階段，需要投資與運營聯(lián)動，輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)結合，硬件設施與軟服務體系的建設并重，搭建醫(yī)養(yǎng)融合的養(yǎng)老運營體系，才能具有核心的市場競爭能力。中國未來既富又老的命題成立，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)就一定大有希望！
圖：太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)管理有限公司總經(jīng)理魏琳分享交流
與會嘉賓一致認為，人才是養(yǎng)老行業(yè)目前面臨的最大瓶頸之一。對于人才培養(yǎng)，各個機構也有不同的見解。朗詩集團通過設立學校來培養(yǎng)護理人才，已與全國15個院校簽訂了校際合作與聯(lián)辦教學，這些院校每年為朗詩養(yǎng)老護理一線團隊輸送優(yōu)秀人才，同時朗詩還每年請日本團隊進行服務的培訓提升。被譽為業(yè)內(nèi)“黃埔軍校”的親和源集團有限公司總裁張昊巖則表示，一定要用較高待遇招收綜合素質較高的應屆大學生，通過自己的培養(yǎng)體系，來培養(yǎng)養(yǎng)老護理和服務技能的頂尖人才，尤其是有跨界思維的人才。而基于傳統(tǒng)家政服務的愛寧養(yǎng)老服務公司，則認為單純靠學生來填補養(yǎng)老護理人員的空缺遠遠不夠，擁有多年經(jīng)驗的家政服務人員更具有服務意識，專業(yè)化的技能培養(yǎng)和有競爭力的待遇才能真正促使人才往養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)流動。
圖：親和源集團有限公司總裁張昊巖分享交流
“前途很光明，過程很曲折?！闭缂钨e所感嘆的，尚處于初步發(fā)展階段的銀發(fā)產(chǎn)業(yè)，不僅要讓老年人生活得更有尊嚴，還要能夠可持續(xù)地發(fā)展，很多模式還要經(jīng)歷時間的驗證后才能獲得更多資本的認可。智信也將持續(xù)關注養(yǎng)老領域的動向，并適時推出相關活動。
沙龍部分參與機構：
拾爾諾（上海）養(yǎng)老服務有限公司
九如城養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)集團
朗詩集團股份有限公司
親和源集團有限公司
太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)管理有限公司
愛寧（上海）養(yǎng)老服務有限公司
珠江人壽保險股份有限公司
凱璞庭資本管理（集團）有限公司
三胞集團有限公司
華潤置地有限公司
南京東方頤年養(yǎng)老服務有限公司
上海地產(chǎn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司
遠洋養(yǎng)老運營管理有限公司
建信保險資產(chǎn)管理有限公司
中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司
申銀萬國創(chuàng)新證券投資有限公司
平安養(yǎng)老保險股份有限公司
太平資產(chǎn)管理有限公司
南京銀行股份有限公司
興業(yè)銀行股份有限公司
四川信托有限責任公司
紫金信托股份有限公司
……
（以上排名不分先后，僅包括部分參與機構）
